到底什么是ESG?

一、ESG的定义

ESG是Environment, Social and Governance的缩写，是指环境、社会和公司治理。ESG强调的是企业不仅要关注财务绩效，也要从环境、社会及治理角度衡量企业价值，使企业履行社会责任的表现可量化，可比较并可持续改善。

二、ESG的内涵

三、ESG的主要议题

ESG的议题非常广泛，跟环境、社会和治理高度相关，并随着社会和投资的发展而有所丰富和改善。目前来看，主要的议题包括：

四、ESG的发展历程

联合国在2004年首次提出ESG理念，在各国际组织的推动下，ESG理念逐步走向成熟，ESG实践走向标准化、国 际化、体系化、全面化，并逐步成为投资的一项重要“规则”。

五、ESG的参与主体

ESG的发展与四大相关主体密不可分：1）ESG引导者 – 主要由政府及监管机构、国际组织构成，是ESG理念的发展与 倡导者以及ESG框架的制定者与引导者；

2）ESG评价体系完善者 – 主要由股票指数机构、评级及咨询机构构成，负责建立并发展ESG评级体系；

3）ESG投资者 – 主要由资管机构、个人投资者构成，是ESG投资理念的践行者；

4） ESG实践者 – 主要由各行各业的企业构成，致力于根据ESG理念开展经营活动。

这四大主体构成了ESG的生态圈，不但推进着ESG国际体系的建设。其中，ESG引导者是框架和政策的制定者与相关信息披露制度的推进者，评价体系完善者建立并发展ESG评级体系，ESG投资者是ESG投资理念的践行者，ESG实践者是根据ESG理念开展经营活动的企业。

六、ESG的评价体系

ESG评价体系又称ESG评级 (ESG Ratings)，是由商业和非营利组织创建的，以评估企业的承诺、业绩、商业模式和结构如何与可持续发展目标相一致。

评价结果首先被投资公司用来筛选或评估其各种基金和投资组合中的公司。求职者、客户和其他人在评估商业关系时也可以使用这些评级，而被评级的公司本身也可以更好地了解他们的优势、劣势、风险和机会。

七、ESG投资

ESG 投资是一种以 ESG 作为关键考量维度的投资范式。在这一范式下，投资者可以更加系统、灵活并且“义利兼顾”地开展投资活动。

ESG的投资理念相当古老，最早可追溯到19世纪的道德投资，经过社会责任投资、影响力投资的逐步演化，最终形成 ESG投资概念。

ESG的投资方，主要分为纯ESG投资和泛ESG投资两类。

其中世界各方的投资方，会根据自己投资理念和投资规定，参照相关的ESG评价体系的评分，对投资进行相关策略的调整。

八、中国ESG的发展

中国ESG发展与国外相比起步较晚，仍处于尝试阶段和发展初期。

2022年4月，中国证监会发布了《上市公司投资者关系管理工作指引（2022）》，旨在进一步明确投

资者关系管理的定义、适用范围和原则；增加和丰富投资者关系管理的内容及方式，同时对近年来实

践中的良好做法予以固化；明确上市公司投资者关系管理的组织和实施，同时强化对上市公司的约束。

这是在投资者关系管理的沟通内容中，首次纳入ESG相关信息，已于2022年5月15日起正式施行。

在碳达峰和节能减排方面，国内也陆续出台多项政策，以完成实现碳达峰碳中和目标，提高资源使用效率，实现绿色发展。

主要参考资料：

[1]《2022年ESG发展白皮书》灼鼎咨询

[2] 中国证券投资基金业协会 及相关公开资料