企业该如何开展有效的ESG实践？

在新冠疫情和能源危机的双重影响之下，可持续发展的浪潮席卷着世界各国，也带动着与其深度契合的ESG理念在全球范围内的持续升温。同时，“双碳”目标的推进也加速驱动着国内ESG发展迅速进入快车道，逐渐完善、丰富的ESG监管政策驱动着中国企业的ESG实践不断发展。

面临复杂多变的国内、外环境局势，中国企业应积极推动ESG实践以实现自身的可持续发展，这既是企业对市场监管合规要求的有效回应，也是对企业对自身价值持续稳定增长的最佳保证。

基于毕马威在全球范围内的ESG咨询服务经验积累，我们分别从企业上市合规和企业价值管理两个视角出发对“中国企业如何开展有效的ESG实践”这个话题进行讨论，从内控体系及风险管理体系建设与优化的角度给出解决方案。

企业上市合规视角下的ESG内控管理体系

在过去很长一段时间里，企业的ESG信息披露基本都是出于自愿，其主要目的是为了向公众及利益相关方传递企业的可持续发展愿景，提升企业的品牌形象等。直到近几年，一些国家和地区的监管机构才开始以强制性手段或激励性手段要求企业将ESG融入到内控管理体系中，并对其相关的ESG信息进行披露，以缩小监管市场、投资者与企业经营者之间的信息差距。然而，就目前的状况分析来看，企业在将ESG理念融入到内控管理体系的实践中依然存在着诸多不足。

企业ESG内控管理体系建设的主要挑战

为更好地回应监管要求和利益相关方的期待，企业需要构建ESG内控治理体系，包含完善的公司治理架构及风险管理内控体系，并基于自身公司情况及外部监管要求，对企业的内控体系进一步优化。

完善公司治理架构

建立覆盖决策层、监督层、执行层，且权责清晰的气候相关风险治理架构，保障ESG相关事项融入不同层级履责过程中。通过构建高层深度参与、横向协调、纵向联动的ESG管理组织体系，不断完善ESG管理的制度基础，逐步建立完善一系列可持续发展政策体系、内控制度以及管理机制和流程。包括：

由董事会负责气候相关风险事项的审议、决策，以董事会为ESG治理核心。由董事会下设委员会负责气候相关风险事项的监督、指导。由向董事会汇报的工作小组负责工作的推进执行。

完善风险管理内控体系

为更好地促进管控措施落实效果，企业还需要通过制度优化、明确职责分工、建立相关机制等手段完善企业的风险管理内控体系。

完善风险管理内控体系

优化ESG内控管理体系

企业在塑造“绿色内控体系”后也应对其不断进行优化，通过在指标获取及管理的流程中嵌入内部控制点，确保信息数据获取真实性、准确性，企业可提出内控优化建议并据此来对ESG内控管理体系进一步优化，包括：

企业价值管理视角下的ESG风险管理体系

就本质而言，ESG其实是对企业非财务风险的把控。MSCI、Sustainalytics和RepRisk等多个机构的 ESG 评级体系核心关注点就是企业在ESG方面的风险敞口以及风险管理能力，即从风险的角度对企业的ESG绩效进行评价。基于此，从企业的角度来看，各项ESG实践都应以风险管理的方式推进。

良好的ESG风险管理能够为企业的价值管理保驾护航，这需要企业具备充分的ESG风险意识以及对ESG风险进行有效地识别、评估、应对和持续管理的能力。

ESG风险存在于所有的商业活动中，它以不同的形式或者机制对企业的价值或价值创造过程产生负面影响。为了能更全面地识别出ESG风险，我们可以借助风险清单的形式，从战略风险、运营风险、财务风险和合规风险的角度出发，运用ESG重要性评估、SWOT分析、大趋势分析、影响-依赖关系映射等分析方法识别出ESG风险。更进一步，在识别ESG风险时不能只是简单地罗列，而应将ESG风险对于企业的战略、运营、财务以及合规等方面的影响进行准确描述，并明确其对企业价值和价值创造过程的具体影响机制。

ESG风险的评估

有效的ESG风险管理并不是对所有的ESG风险都采取强有力的措施去避免，而是要不断地寻求风险敞口、收益和成本之间的平衡关系。因此，企业在决定采取措施来应对ESG风险之前，对其进行充分的评估是必要的。

评估应从优先级和严重程度两个层面进行。在优先级的层面，企业不仅要考虑ESG风险的复杂程度、发展速度和持续性，还需要考虑企业自身对于ESG风险的适应能力和恢复能力；在严重程度的层面，企业则更需要关注选择什么样的工具和评价方式来对ESG风险为企业价值及价值创造所带来的负面影响进行预测和估值。评估的过程可以是定量（货币化、非货币化）或者是定性的，而评估的方法可以选择德尔菲法、统计数据模拟和情景分析等。

例如，在对ESG风险中的气候风险进行评估时，就可以采用毕马威的气候风险量化及可持续决策价值管理工具，通过定量估算不同程度的物理风险情景或转型风险情景对企业财务及价值链层面产生的影响，并量化这些情景下不同应对策略的实际价值，最终达到支持企业进行最稳健可持续决策的目的。

ESG风险评估

ESG风险的应对

面对ESG风险，企业需要根据评估结果，采取接受、规避、转化、降低和转移风险等不同的策略来应对。在确定具体的应对措施时，企业则更应充分考虑ESG风险的优先级，并据此来合理地确定资源（人员、资金、时间等）的分配；此外，企业还需要寻求措施的成本与收益之间的平衡关系——通常，在应对灾难性或者高水平的ESG风险时，需要制订包括大量资源投入在内的行动计划；而在应对中低水平的ESG风险时，则更需要关注企业可以接受的风险，并对其后续的重大变化进行持续性的监测和评估。

ESG风险的监测与沟通

ESG风险管理并不是一项一劳永逸的行动，而是一个长期、动态、持续的过程。区别于其它的常规风险，ESG风险更容易伴随政策更迭、技术发展、利益相关者意愿等外部环境变化或企业发展、并购、战略调整、业务调整等内部环境变化而发展。因此，企业应依靠完善的ESG风险管理体系，对其进行持续的监测和评估，确认ESG风险清单、评估方法以及应对措施的有效性。

同时，有效的ESG风险管理体系还需要保证企业内、外相关方的沟通机制，在确保能够及时地向管理层或相关部门报告ESG风险的重大变化与调整的同时，还需要积极地向外部监管机构或公众披露企业在应对ESG风险的良好成效和最佳实践。

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